2021年8月3日
滙豐微調同程藝龍目標 料騰訊新協議費用上升屬可控
滙豐研究 同程藝龍(00780)
評級：買入
目標價：21元->20元(較前收市價16.54元有20.9%潛在升幅)
同程藝龍上月底公布，與騰訊(00700)就流量支援和廣告及推廣達成新三年協議。
滙豐研究指出，同程藝龍支付的微信門戶費用主要是固定費用，在新協議中將上升。同時廣告開支估計亦提升。該行料兩項費用上升或對同程藝龍純利造成壓力，但認為大致可控。
不過，該行因應中國疫情近期反彈，輕微下調下半年收入預測，目標價降至20元，維持「買入」評級。
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