2021年7月2日
麥格理 李寧(02331)
評級：跑贏大市
目標價：60元--> 108元 (較前收市價94.8元有13.9%潛在升幅)
李寧日前發盈喜，料上半年中期將錄得純利不少於18億元人民幣，相比起2020年同期的6.83億元人民幣增幅將不少於1.63倍。麥格理發表報告，認為李寧長期將爭取更多市場份額，維持給予「跑贏大市」評級，目標價由60元上調至108元。
該行指，李寧是近期杯葛外國品牌之受惠者，公司的供應鏈投資亦推動了增長。隨着公司投資在產品創新、品牌塑造及消費者體驗改善下，估計其市場佔有率將會由目前中單位數，至2025年時升至低雙位數，公司面對地緣政治風險亦較外國品牌為少，將李寧今明兩年盈利預測分別調高43%及26%，目標價升至108元，主要是採取2023年44倍更高之預測市盈率估值。
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