2021年6月28日

【搏拳實錄】大鱷嚇走好友入貨？

上周港股先跌後升。恒指於22日未能跟隨隔晚（21日）美股造好而回升，反而一度跌至28299點的全星期低位（上周一及周二合共跌了492點收市），翌日大幅反彈508點，一舉收復早兩日的失地有凸，升勢更延至周五以29288點的逾三周最高水平收市（距29305點的intraday high僅18點），按周升487點或1.69%。

21日的「搏拳實錄」才講到，恒指10天線（於18日）跌穿了50天線，出現中線「死亡交叉」，但兩條平均線相距僅10點，即使位於最高的20天線，與最低的5天線亦只相差210點，代表恒指過去約兩個月時間都在窄幅爭持。本欄因此認為，在市況窄幅波動出現的「死亡交叉」以至短線見頂（例如5天線跌穿10天線）訊號，其殺傷力會相對較小。

另一方面，恒指的20天線早於6月9日升穿50天線，在10x50和20x50反映的「死亡交叉」和「黃金交叉」交織出現的市況，後者的「意義」較值得重視。換句話說，估計「黃金交叉」對後市發揮較大效應，加上18日的沽空比率增至16%的近一個月高位，本欄更相信隨後的交易日會「挾淡倉」。

然而，恒指其後卻連跌兩日。不過，上周二（22日）恒指雖然繼續下挫，並曾輕微跌破早一日的intraday low，但中線市寬當日已從45.9%的逾7個月低位回升，短線市寬更已連升兩日，雙雙與恒指呈「牛背馳」。翌日恒指果然以大陽燭回升，到25日，更衝破1個標準差計算的TrendWatch上升通道頂收市。有理由懷疑大戶或大鱷先前（21及22日）是要嚇走好友以便低價入貨。（由於老徐部老爺手提電腦又再失靈要「入廠」修理，未能及時在原於23日的「搏拳實錄」交代相關睇法。）

無論如何，經過三連升的恒指，技術走勢已顯著改善，首先是TrendWatch通道又已從下降轉為上升。6月16日本欄指出，自4月以來，恒指局限在1690點窄幅區間上落（4月29日的29405點intraday high和5月14日的27715點 intraday low），因此恒指若短期出現例如約三幾百點的波動，也會左右了TrendWatch通道的趨勢。

事實上，截至上周五，TrendWatch通道今個月已四度出現轉向，先是6月7日由升轉降，到15日又變為上升，然後在22日及25日都再次改變勢頭。如果說近來頻頻轉向的TrendWatch通道並沒有太大的參考價值，況且目前的通道只是以很窄角度微微上升，但恒指5天線已確認升穿10天線，發出指數短線見底訊號。

此外，EJFQ系統反映強勢股買盤的強勢股指數，上周三開始以34.6%再度升穿反映弱勢股沽壓、跌至32.5%的弱勢股指數，並持續升至上周五的37.1%，弱指則跌至30%。代表整體大市的強指和弱指過去三日走勢與恒指互相協調，即使恒指未必能夠迅速突破29300點（最近三個月累積的29320至29480點成交量密集區底附近）的關鍵阻力，估計直到周二（29日）即月期指期權結算，大鱷都不會容許恒指顯著回落。

老徐