2021年6月26日

人行續增量逆回購淨投放200億

人民銀行繼周四加碼逆回購後，周五再度開展300億元（人民幣．下同）逆回購操作，當日公開市場淨投放200億元，周內合共淨投放500億元，為逾兩個月最多。人行第二日擴大逆回購後，內地隔夜回購利率早段一度下跌至近1.6厘，7天期回購利率曾跌至近2.18厘，低於公開市場操作利率的2.2厘。分析認為，若市場利率不再抽升，人行或未必再需要增量投放。

人行公布，為維護半年末流動性平穩，以利率招標方式開展300億元、7天期的逆回購操作，中標利率2.2厘，與上日持平。人行於周四開展300億元逆回購操作，是近4個月以來首次打破每日百億元的操作模式。

開展CBS規模50億

華僑永亨經濟師李若凡表示，人行投放的取態主要視乎市場流動性及息率情況，周四逆回購後，息率雖有回落，惟仍高於公開市場操作的2.2厘，故人行周五再增量投放，之後息率已有所下滑，7天期回購利率降至低於2.2厘。她認為，若情況持續，人行再增量投放的機會未必太大。

周五逆回購後，內地銀行間市場隔夜回購利率早段一度下跌27基點至1.5514厘，7天期回購利率曾下挫7.8基點至2.1775厘。離岸人民幣隔夜至2個月拆息定價亦向下，其中隔夜拆息定價降逾1.13厘，至2.91434厘；3個月至1年拆息定價則輕微上升。

此外，本港金管局的100億元人民幣日間回購協議流動性安排額度，於周五早上11時全部用盡，下午4時的使用額度回落至53億元，一級流動性安排行提供的流動性安排，同一時段的調用額度為40億元。中國光大銀行香港分行金融市場部資金業務總經理兼聯席主管顏劍文指出，額度一度用盡，相信是上日離岸人民幣拆息突然飆升，市場擔心情況重現所致；在息率回順後，利用有關額度的需求便相應減少。

另外，人行周五稱，為提高銀行永續債的市場流動性，開展今年第六期央行票據互換（CBS）操作，規模維持在50億元，期限3個月，面向公開市場業務一級交易商進行固定費率數量招標，費率仍維持在0.1厘。