2021年6月10日
在美國公布最新消費物價指數(CPI)前，市場抱持觀望態度，華爾街三大指數周二(8日)續於紀錄高位附近徘徊，表現牛皮；相反，「迷因股」(meme stocks，又稱網紅股)再度爆紅，吸引投資者注視。
「迷因股」源自網絡迷因(Internet meme)一詞，意思來自一瞬間在網絡上被大事宣傳及傳播，因備受關注而一舉成名的事件，即是所謂的網絡爆紅現象(Internet phenomena)。落在股市，則是由散戶集結力量，於網絡上大力吹噓和聯手買入某隻股票，從而帶動股價抽升。
連鎖電子遊戲與產品銷售商GameStop是「迷因股」老大哥，今年1月中遭著名沽空機構香櫞研究(Citron Research)發動狙擊，激起網上股票討論區Reddit旗下群組WallStreetBets的散戶瘋狂反撲，集合一眾之力搶買GameStop，配合認購期權(call options)進一步抬高股價「挾淡倉」(short squeeze)，迫使沽空者高追平倉而損手，被譽為「大衞打敗歌利亞」的第一炮。
「迷因股」近期炒作再度熾熱，最新焦點是醫療保險科技企業Clover Health，繼周一攀升32%後，翌日早段一度急飆逾1倍，收市仍漲85.8%。根據網站Swaggy Stocks編製的WallStreetBets股票情緒指標，Clover Health相關帖文佔整個討論區比例達30%；另外兩隻「迷因股」BlackBerry及Clean Energy Fuels Corp，則分別佔13%和11%左右。目前向着今年初高位邁進的GameStop，以及6月曾以倍數抽升的戲院商AMC，亦各佔帖文比例10%和7%，反映「迷因股」被熱烈追捧，與在討論區內受注意程度有莫大關係。
GameStop和AMC今年以來走勢突出，分別累飆14.9倍及25倍。附【圖】所見，3隻新晉「迷因股」表現也不賴，BlackBerry急升近1.4倍，Clover Health漲32.1%，Clean Energy Fuels Corp進賬26%，全部明顯跑贏代表細價股的羅素2000指數。
散戶炒作「迷因股」，除了群策群力之外，亦不時參考個股的沽空比率，以選定挾空倉的目標。據S3 Partners資料顯示，Clover Health淡倉自3月起穩步增加，最新上漲至逾5.7億美元，相當於公眾持股約42%，但較GameStop高峰時近140%，兩者相距甚遠，「挾淡倉」效果存疑。
事實上，「迷因股」已升至十分「離地」的水平，例如GameStop企於300美元，較分析員平均目標價62.15美元，大幅高出3.8倍；AMC股價約55美元水平，亦超越分析員平均目標價5.25美元近10倍，意味價格已遠超業績及財務等因素支持。
總括來說，「迷因股」爆升，散戶坐順風車低買高賣圖利無可厚非，但這些股份已完全脫離基本面，須特別提防股價急瀉的風險。
信報投資研究部
立即試用EJFQ 盡覽獨家內容
