2021年3月24日

李小加驚訝上調股票印花稅

港府計劃在8月上調股票印花稅三成，稅率至0.13%。港交所（00388）前行政總裁李小加出席第24屆瑞信亞洲投資論壇（AIC）時提到，過去在交易所任職時，與業界想方設法下調印花稅率，故對加稅感到驚訝。不過，他強調香港的股票交易成本仍然相對便宜，不認為增加印花稅會令港股市場變得不再吸引。

財政司司長陳茂波在上月發表新一年度《財政預算案》時公布上調股票印花稅，料可為庫房帶來額外120億元收入，惹來金融界反對。李小加表示，自己擔任港交所行政總裁時，一直與業界合作尋找方法，冀能在降低股票印花稅的同時，不會令港府稅收有損失，例如研究向交投量達某一水平的投資者提供回扣，藉提升交投量來彌補稅率下調的影響。對於加稅，他相信量化交易受到的影響最大，冀日後在交投水平維持高位，以及經濟復甦時，當局能再次檢討稅率。不過，他認為「下調稅率通常是難於上調稅率」。

引入SPAC料不放鬆審批

李小加強調，本港金融市場不會因上調印花稅率而失去吸引力，特別是香港沒有徵收資本增值稅及股息稅，均是香港優勢。

鑑於「特殊目的收購公司」（SPAC）在美國盛行，成為傳統IPO以外的另一上市途徑，港交所亦正研究是否引入這機制，李小加預期，即使香港引入SPAC，企業亦不可藉此方式繞過現時的上市監管要求，例如在SPAC完成併購交易（de-SPAC）時，仍需要通過現行的審批程序。他估計，透過SPAC上市的企業，或有機制令其較傳統方式上市的企業，更容易被監管機構要求除牌。他估計，若美國的SPAC熱潮冷卻，甚至泡沫爆破，要求在港引入SPAC的市場壓力便會消失。