2020年11月14日

渣打唱好CNY來年次季撲6.3

渣打發表報告指出，美國總統大選由民主黨拜登獲勝，將可緩和急速轉壞的中美關係，兩國未來有機會就共同利益範疇達成合作，由於基本因素穩健，事故風險溢價較低，所以把人民幣兌美元預測調高，估計在岸人民幣（CNY）明年第二季見6.3。

該報告分析，中美出現激烈以至軍事衝突的風險降低；然而，要放寬已落實制裁措施的門檻很高，雙邊關稅可能會維持至兩國達成第二階段貿易協議，展望未來數年中美競爭依然熾熱。有鑑於事故風險溢價可望下降，人民幣滙率將更全面反映其基礎因素，而人行近期的措施只是減慢升值步伐，並非把趨勢逆轉。現時內地出口貨品面臨高關稅的負面因素減退，惟拜登宣布獲勝後人民幣快速升值，可能透支了部分未來漲幅，使短期升勢趨緩。

基於內地相對其他已發展市場，貨幣政策較為抑制，計及經濟增長、息差、貿易盈餘和強健的資金流入，渣打把明年第二季CNY預測由7.15調高至6.3；下半年內地經濟相對放緩，明年第四季CNY或回落至6.45，但仍強於此前預測的7.35。至於CNY今年底的預測則由7.02調升至6.55。