2020年10月29日

平保復甦慢 大行削目標價

中國平安（02318）第三季度新業務價值跌幅惡化，令市場大失所望，管理層在分析員會議上提到，預期明年會重拾增長，花旗及滙豐證券繼續維持其「買入」評級，但因應業務延遲復甦，故下調目標價，幅度介乎0.9%至9%。

滙證估新業務價值溫和升

花旗報告指出，平保季度業績欠佳，短期內會令股價受壓，但預期最壞情況已過，並在明年顯著改善，繼續給予「買入」評級，惟復甦步伐較預期慢，目標價由104元微降至103元。

滙豐證券引述平保管理層稱，明年新業務價值將現溫和增長，銷售員數目明年也回升，平保估算今年11月會以新策略推出「開門紅」產品，銷情相信較過去幾年更理想，故維持「買入」評級，但同樣因為平保改革及復甦進度較預期慢，把其今年至2022年的新業務價值預測下調24%，營運利潤預測降2%至4%，目標價由128元削至116元。

大和看法較為審慎，預期平保在去年基數較高的情況下，今年第四季核心業務增長動力不高，把今年至2022年盈利預測降4%至6%，維持「持有」評級，目標價由80元升至85元，以反映其「開門紅」產品的策略。