2020年3月5日

富達：美市挫未虞爆環球股災

美股周二短暫抽升，主要受到聯儲局緊急減息半厘刺激，惟很快便再現頹勢。富達國際亞太區首席投資官Paras Anand認為，美股大跌不會觸發環球股災，因歐亞等區內的主要市場估值仍處合理水平。

聯儲局提早減息，反而增加市場對經濟衰退的憂慮。Anand指出，央行「放水」提振股市的「劇本」未必如過往般奏效，主要是投資者意識到「放水」只能短期支撐資產價格，長期而言，對刺激實體經濟及企業盈利增長有限。因此，美股近期雖見調整，亦有減息刺激，均未明顯增加投資者入市意欲。

Anand不擔心美股急挫會引發起環球大冧市。他提到，標普500指數在過去3年錄得回報26%，同期歐洲股市及日本東證股價指數的回報分別只有5%和3.4%，沒有出現超額回報，「除美國市場外，其他市場（估值）不算昂貴，亦未見環球經濟已達至頂峰。」Anand稱，新興市場過去5至6年平均只錄得2%至3%增長，加上新興市場內的企業中長期盈利增長可能高於環球平均，相信估值有吸引力。

A股在過去3至5年未錄得過高的回報，中國市場有高質素盈利增長的企業，顯示A股具投資價值。