2019年11月28日

港交所受惠中概股第二上市潮

阿里（09988）成功在香港第二上市，券商滙豐相信，若中美兩國關係的不確定性持續增加，預料有更多在美國上市的中概股會跟隨阿里，來港作第二上市，有助港交所（00388）的收入及盈利增長。

滙豐籲買入 目標價285元

滙豐維持對港交所「買入」評級，目標價285元，相當於明年預測市盈率35倍。該行認為，如有愈來愈多知名中資科技股來港第二上市，以及當社會局勢緩和令港股日均成交額復甦，均是帶動港交所股價的主要催化劑。

周二在港掛牌的阿里，滙豐指除了是今年新股集資王之外，更重要是該股在港掛牌的普通股與美國存託股票（ADS）能自由轉換，相信該股的定價權或能從美國轉到香港，有助吸引更多中概股來港。

滙豐認為，市傳美國或會禁止利用可變利益實體架構（VIE）的中國公司上市，有機會令該批公司轉到香港作第二上市，預料港交所能從中受惠，除了帶來可觀的現貨交易收入外，亦可推動相關衍生產品交投。

該行以首20大在美國上市的中概股作情境預測，若全部均以第二上市形式在港掛牌，有機會令港交所明年的收入及盈利額外多5.2%及7.6%。

港交所股價昨收報248.2元，逆市下跌0.16%。