2019年11月5日
大和 H&H(01112)
評級：買入
目標價：54元 -> 47元 (較前收市價31.1元有51.1 %潛在升幅)
大和發表報告，料H&H明年銷售會重拾增長，但降目標價13%至47元。
報告指出，H&H上季收入下跌10%，主要由於成人保健產品第三季收入跌41%，加上存貨水平高，以及配方奶粉收入跌一成影響。
大和估計，H&H第四季收入仍見疲弱，但本季集團計劃推出新羊奶配方奶粉，可望下年銷售增長回升11%，加上10月再融資4.25億美元高級票據，相信每年可降低8000萬美元財務成本，故前景仍可睇好。
有見及此，大和削H&H2019至2021年每股盈利預測8%至17%，達到1.79、2.23及2.74元人民幣，目標價也由54元降至47元，但維持「買入」評級不變。
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