2019年10月24日
美銀美林 中國海外發展(00688)
評級：買入
目標價：34元 (較前收市價25.75元有32%潛在升幅)
中海外首9個月經營溢利440.3億元，按年上升1.8%。美銀美林發表報告，認為中海外的盈利增長有望趕上合同銷售增長，維持「買入」評級，目標價34元。
美銀美林表示，維持中海外「買入」評級，主要是公司的合同銷售增長強勁、估值吸引，以及強勁的資產負債表，認為由於盈利增長落後合同銷售增長，拖累了股價表現，主要是入賬因素影響毛利率(去年同期有較多高毛利率的本港項目入賬)，以及人民幣貶值因素。該行預計，假設人民幣沒有大幅貶值，估計中海外明年盈利增長將加快至15%至20%。
該行因應最新季績，把中海外今年每股盈利預測調低2%，但調高未來兩年盈測1%及5%，以反映年初至今強勁的合同銷售增長。
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