2019年9月23日
花旗發表報告，認為中國正進入減息周期，預計內地貸款市場報價利率(LPR)第四季將再下調5至10個基點，而該行覆蓋的金融子板塊中，券商是唯一受惠板塊。
該行指，人民銀行將在10月或11月下調中期借貸便利(MLF)利率，而LPR會隨之逐步下行，在基本預測下，MLF第四季下調10個基點，引導LPR下調5個基點，形成LPR較基準貸款利率低20個基點。
花旗表示，結合9月6日降准50個基點的影響，預計中國銀行股2020年的淨息差和稅後淨利潤將收窄3個基點和2.1%，好過之前該行預期。
該行提到，券商股受惠於降息周期的原因包括：兩融淨息差有望擴張、無風險利率下行、投資者情緒改善和流動性改善有利A股。
花旗推薦業績對A股成交敏感度高、估值具吸引力的券商H股，包括：中信証券(06030)、海通證券(06837)和中國銀河(06881)。
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