2019年8月28日
大和 世茂房地產(00813)
評級： 買入
目標價：26.6元 -> 27.5元 (較前收市價21元有31%潛在升幅)
大和發表報告，認為世房土地資產充足，加上執行力強，相信銷售增長可勝同業。
報告指出，世房上半年核心純利升21%，達至50.09億元人民幣，當中合約銷售按年升39%至1003億元人民幣，毛利率按跌0.9個百分點至30.1%，但管理層稱毛利率可維持逾30%。
大和認為，世房土地儲備充裕，同時執行力勁，加上資產流轉速度快，故相信2019至2021年銷售增長有望跑贏同業。
因此，該行上調世房2019至2021年每股盈利預測3至6%，達到3.4、4.6及5.8元人民幣，目標價也由26.6元升至27.5元，續予「買入」評級，折合每股資產淨值36.7元折讓25%。
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