野村續予安踏中性評級 FILA下半年增長料放慢

野村安踏體育(02020)

評級：中性

目標價：56.5元 --> 58.5元 (較前收市價61.25元有2.6%潛在跌幅)

安踏中期多賺兩成八，野村發表報告，預期FILA品牌下半年增長將放慢，維持「中性」評級，目標價則由56.5元調高至58.5元。

野村指，安踏中期業績強勁已被充分預期，核心的安踏品牌及FILA收入分別增長18.3%及79.9%，毛利率擴大1.8個百分點，主要由FILA較高的貢獻所帶動。該行預期FILA下半年增長動力放慢，料期內銷售按年僅增20%，主要是高基數及新開店舖減少，上半年淨增店舖136間，去年全年則多達566間。另外，預期集團下半年經營利潤率有一定壓力。

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