2019年8月19日
大和 華潤啤酒(00291)
評級：買入
目標價：37.6元 -> 44元 (較前收市價39.2元有12.2%潛在升幅)
大和發表報告，讚華潤啤酒中期業績勝預期，並相信高端產品貢獻擴大，有望帶動業績續增長。
報告指出，華潤啤酒上半年收入升7%至188億元人民幣，核心利潤年增27%至27億元人民幣，比市場預期高，派息比率達20%，而管理層稱與喜力中國整合進度比預期佳，估計有望推動2019下半年及明年的平均售價。
大和認為，由於潤啤高端產品貢獻增大，故將2019至2021年每股盈利預測上調0.2%至13.4%，達到1.027、1.442及1.661元人民幣，重申「買入」評級，目標價由37.6元升至44元，折合17倍EV/EBITDA。
更多券商分析，請瀏覽本網大行精選。
