2019年8月7日
滙豐證券 統一(00220)
評級：買入
目標價：9元 -> 10.8元 (較前收市價8.9元有12.3%潛在升幅)
滙豐證券於統一公布業績後發表報告，讚毛利率表現強勁，更相信即食麵產品有望抵銷飲品業務近期弱勢。
報告指出，統一上半年純利升40%至9.97億元人民幣，比市場估計高13%，主要受惠原料成本下滑1.7個百分，加上產品組合改善，以及增值稅下滑，推動毛利率提升3.1個百分點至36.6%。
滙證認為，統一強調產品差異化，實行不打減價戰策略，同時產品走高端路線，在上半年毛利率提升下，引證集團策略成功，該行相信，統一未來即食麵產品推出更多迎合市場合味，有助抵銷飲品業務近期弱勢。
有見及此，該行上調統一2019至2021年純利預測10至17%，每股盈利達到32分、35分及38分，目標價由9元升至10.8元。
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