2019年8月5日

資金變陣 加速撤離港股

自6月以來，恒指走勢先高後低，中美貿易戰是左右大市6月表現的主因，而美國減息憧憬及本地政局對股市的影響，則在7月開始擴大。由於貿易談判進展反覆，美國大幅減息的預期又降溫，恒指自7月初起輾轉回落，上周五更單日插逾600點。從6月9日至上周五（8月2日）止的8周，雖然恒指累計跌46點，但業界指資金近月已加速撤離港股。

國信證券（香港）財富管理中心研究部副總裁程嘉偉表示，本地示威衝突升溫，並惹來中央出動解放軍的揣測，打擊資金在市場的部署，最近一兩個月港股走資加劇。

他相信在10月1日國慶前，中央或港府會提出方案試圖紓緩政治對立，只要能回應示威者五大訴求中，大部分市民最關注的一兩項，已可緩解對金融市場的影響。而在提出具體方案前，政治因素觸發的惡劣市場氣氛料將持續。

回顧以往，恒指走勢大部分時間由內地及外圍因素主宰，故此今次修例風波令港股受本地政治問題困擾，屬罕有事例。

罕見受本地政治影響

2003年3月初，本港陸續出現沙士感染個案，隨着疫情爆發，恒指在同年3月20日起約一個月間急挫逾8%。幸而感染沙士的病人數目自4月底持續減少，恒指也見底回升，由4月25日的全年低位8409點，反覆攀升至年底的12575點。恒指約8個月間累計進賬五成，完全擺脫沙士陰霾。

2014年9月底展開的佔領運動對金融市場影響更為輕微，佔領後首兩個交易日，恒指累計跌約3%，之後市場憂慮快速減退，焦點轉移至當時即將開啟的「滬港通」。在佔領運動持續的79天，恒指大部分時間橫行。運動於同年12月中落幕，恒指由此前的23678點，微跌至運動結束後的23027點，累計跌2.7%。