2019年7月31日
滙豐證券 港燈電力投資(02638)
評級：持有 --> 買入
目標價：7.8元->9元 (較周三收市價7.94元有13.4%潛在升幅)
港燈截至6月底止上半年股份合訂單位持有人應佔溢利為7.09億元，按年跌27.8%，中期息減兩成。滙證發表報告，指新的利潤管制協議下，港燈派息減少兩成乃預期之內，認為最壞情況已過去，把投資評級由「持有」上調至「買入」，目標價上調一成半至9元。
滙證指，新利潤管制協議下，准許回報率由9.99%降至8%，港燈上半年業績反映了較低的回報率，但該行估計至2023年時，港燈的淨固定資產年複合增長率達5%，且清晰度較好，相信派息亦會一致地增長，息率有3.6厘，在美國聯儲局減息下，股份的防守性應逐漸獲投資者看好。
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