2019年6月17日

添定期提取元素 不單考慮回報

目前市場為退休前投資的工具甚多，強積金計劃的投資亦是以退休前累積財富為目標，惟市場在提取退休儲備階段的投資產品則頗為缺乏，業界人士指出，年金是其中之一，海外市場亦有提取收益產品（drawdown fund）供選擇，市場一些固定收益基金（income fund）雖不算是退休投資產品，亦有提取收益元素，如定期派息予投資者，可以借鑑。

退休的投資安排大致可分為退休前的累積財富階段（accumulation phase）及退休時的提取儲蓄階段（decumulation phase），若市民年屆退休，提取退休金後若全數放入銀行存款，在目前息率低企並跑輸通脹的環境，加上港人日益長壽，便可能出現「提取風險」（decumulation risk），即退休前的儲蓄不夠退休後使用，所以退休後投資的問題備受關注。

穩健為主 難望高收益

市場人士表示，退休後投資主要是把退休儲備繼續投資，一方面可累積收益，一方面能定期提取定額資金應用，直至百年歸老。

故此設計退休後投資產品，與一般投資產品不同，不能單考慮回報，亦要顧及投資者定期提款的需要，雖然仍須面對投資風險，但分散投資於不同的資產，例如債券及風險較低的定息收益工具，對投資的波幅亦要求較嚴，如波動性要少於10%等。

不過，由於此類以穩健為主的產品，在投資上有相當的局限，故回報率不會太高。