2019年5月8日
大和 華晨中國(01114)
評級：持有
大和發表報告指，德國寶馬公布首季業績，當中披露了主要為與華晨合營的華晨寶馬佔主要部分的旗下權益會計入帳所得數據。寶馬首季自合營所得之投資收益按年降30%至1.57億歐羅，該行對有關數字失望，相信是由於華晨寶馬向分銷商補貼所致。
報告指，華晨寶馬首季雖然銷售量增長強勁，按年增長23.5%至12.9萬輛，惟相信盈利按年大幅倒退。大和維持對華晨「持有」評級，指目前估值合理，未來隨著市場銷售回升，相信股價進一步下跌空間不大。
花旗則維持華晨「買入」評級，目標價9.9元不變，認為基本因素維持強勁。
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