高盛維持昆能買入評級 CB獲兌換或令股價短期波動

高盛　昆侖能源(00135)

評級：買入

目標價：10元 (較前收市價8.62元有16%潛在升幅)

高盛發表報告，回應投資者對該行較早前把昆侖能源評級上調至「買入」之若干關注。高盛較早前把昆侖能源目標價由9.2元上調10元。

該行表示，投資者關注公司陝西管道以外之業務欠吸引，高盛認為昆侖能源的城市燃氣業務以及LNG進口碼頭增長亦強勁，業務質素具吸引力，預計在10%至13%之自由現金流收益率支持下，公司可給予2.5%至4.5%之股息率。

對於昆侖能源之33億人民幣可換股債券(CB)，高盛預期將全數轉換成股份，將發行約7%之新股，此或對短期股價造成若干波動性，惟該行看重是公司之基本面。此外，公司近期宣布中石油正推動及重組下游天然氣業務，對昆能是重大利好，因為公司在發展中擔當重要角色，或進一步獲注入資產。

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