2019年4月9日
大和 招商局港口(00144)
評級：買入
目標價：20元-> 22元 (較前收市價16.8元有31%潛在升幅)
大和發表報告，預期招商局港口盈利今年復甦，維持「買入」評級，目標價由20元，升一成至22元。
報告指出，招商局去年核心盈利跌兩成二至43億元，管理層解釋主要受到更高利息成本、斯里蘭漢班托塔(Hambantota)港減值、滙率、及2017年錄得一次性收入，惟去年缺乏相關貢獻所致。
大和估計，招商局港口再受上述的影響集團盈利的機會不大，而集團估計海外港口運量今年會有高單位數增長，當中均價更有望升3至4%。
不過，大和考慮招商局港口去年業績遜預期，故削今年兩年每股盈利預測19至21%，達到1.43和1.6元，惟旗下上港集團股價迄今累升六成，故續睇好前景，並升目標價10%至22元，並相信盈利今年有望復甦。
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