2019年4月2日
野村 中國生物製藥(01177)
評級：減持
目標價：4.7元-> 4.8元 (較前收市價7.32元有34.4%潛在跌幅)
中國生物製藥去年盈利90.46億元人民幣，按年增3.16倍，派末期息2港仙。野村發表報告，認為今明兩年公司將面對挑戰，維持「減持」評級，目標價則微升2%至4.8元。
野村預測中生製藥2019至2021年純利年複合增長率只有5.7%，這已計及到新藥推出、「帶量採購」令仿製藥恩替卡韋等藥品銷售下跌，以及注射液「甘利欣」、「天晴甘美」、「天晴甘平」及「凱時」之推出。野村就中生製藥最新公布之2018年業績，把公司行政及研發開支預測上調，輕微調整收入預測，並下調今明兩年盈利預測。
野村預計中生製藥今年純利為25.47億元人民幣，較去年大幅倒退71.8%，另外公司生技藥延遲推出意味公司市佔率受損，而現價相當於2019年預測市盈率31倍，建議投資者今年觀望醫藥股。
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