2019年3月25日
大和 騰訊控股(00700)
評級：買入
目標價：380元-> 420元 (較前收市價365元有15.1%潛在升幅)
大和表示，騰訊去年第四季非遊戲業務增長動力較該行預期強勁，公司正轉型至減少依賴遊戲而取得長期增長，重申「買入」評級，目標價上調一成至420元。
大和指，騰訊手遊業務佔整體收入貢獻首次少於30%，其他業務則維持健康增長，相信假以時日有關業務將提供有意義的盈利貢獻，公司轉型至更多元化業務可作為潛在估值重估之催化劑。
大和把騰訊2019年收入預測調高，以反映支付及雲業務之增長，不過把今明兩年盈利預測調低4至6%，以反映手遊收入增長或放緩，以及較高的內容開支。最新目標價調高至420元，相當於2019年非通用會計準則(non-GAAP)每股盈利之35倍。
另外，滙豐環球研究亦把騰訊目標價調高，由原先的404元調高412元，認為公司正捉緊正在冒起之機會，值得估值上享有較高溢價。
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