2019年2月28日
富瑞 中國聯通(00762)
評級：買入 -> 買入
目標價：24.23元-> 24.23元 (較前收市價9.32元有1.6倍潛在升幅)
富瑞發表報告，預期聯通去年第四季度盈利將較市場預期為好，估值明顯被低估，維持「買入」評級及高達24.23元之目標價。
富瑞指，聯通A股(600050.SH)周三盤中一度急升超過9%，相信與媒體報道公司與將會與西班牙電訊(Telefonica)在5G上策略合作有關，但富瑞相信，消息對聯通的重要性，不及即將公布的2018年第四季業績。
富瑞最新預測為，虧損金額將只是市場預測的一半，若無資產撇賬，富瑞估計2018年中國聯通的純利預測，較市場高出14%，並預期公司將發盈喜，維持中國聯通是電訊股中首選。
富瑞估計聯通2018年全年及單第四季各為純利85.18億元人民幣及虧損2.62億元人民幣，高於市場平均預測的純利82.32億元人民幣及虧損5.48億元人民幣，並預測3月份的業績公布中，公司管理層將著重2019年的資本開支指引。富瑞相信在5G開支中，聯通為三大中資電訊公司中最低。
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