2019年2月12日
滙豐證券 友邦(01299)
評級：買入 -> 買入
目標價：85元-> 86元 (較前收市價74.4元有15.6%潛在升幅)
滙豐證券發表報告，友邦受惠業務分散，內地業務複合增長亦強勁，續予「買入」評級，目標價由85元，微升至86元不變。
報告認為，友邦獲批在天津與石家莊設立分公司籌建營銷服務部，當中天津及河北佔內地去年總保費佔比分別1.5%及4.5%，配合友邦在內地其他省份現有業務，估計2017至2020年友邦內地新業務價值複合增長達42%。
滙證估計，友邦去年新業務價值可增長兩成，達到38.5億美元，主要由銷量增加及高毛利推動，並推算全年每股派息會增15.5%至1.15元，相當於派息比率33%。
該行指，預測今年友邦內含價值(Embedded Value)為1.9倍，與最高位2.2倍仍有距離，故續睇好前景，並料股價有15.6%升幅。
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