2018年12月6日
大和 周大福(01929)
評級：買入 -> 買入
目標價：12.3元-> 7.5元 (較前收市價6.67元有12.4%潛在升幅)
大和發表報告，周大福短期仍具挑戰，但長線策略仍穩健，續予「買入」評級，但目標價由12.3元降39%至7.5元。
報告認為，周大福上半財年撇除外滙因素，業績整體上強勁，但下半財季業務前景較模糊，而管理層計劃未來三年開多1000店舖，並會重視多品牌策略。
大和又指，周大福股價調整後，已反映利淡因素，但基於中港澳三地零售前景弱，故削2019至2021年純利預測15至16%，同時降目標價39%至7.5元，折合16倍預測2019年市盈率。
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