2018年11月30日
麥格理 國美零售(00493)
評級：跑輸大市 -> 跑輸大市
目標價：0.5元-> 0.4元 (較前收市價0.69元有29%潛在跌幅)
麥格理發表報告，相信國美業務短期好轉機會不大，維持「跑輸大市」評級，目標價由0.5元，降20%至0.4元。
報告指出，國美第三季純利下跌88%，當中同店銷售增長下滑至13.3%，比同業更曳，相信主要受到內地對家電需求放緩所致。
麥格理又稱，國美管理層料網上業務全年虧損13億元人民幣，集團希望明年虧損會縮至8億元人民幣，但該行相信高廣告開支影響下，網上業務仍會拖低集團表現。
該行相信，國美首要目標仍是去槓桿，但財務開支高令問題短期仍難解決，故削目標價兩成至0.4元，折合0.5倍明年市賬率。
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