2018年11月29日
國泰君安 大家樂(00341)
評級：收集 -> 收集
目標價：22.5元-> 22.5元 (較前收市價19元有18%潛在升幅)
國泰君安發表報告，讚大家樂盈利重新增長，派息高令股價具防守性強，維持「收集」評級，目標價22.5元不變。
報告指出，大家樂上半財年收入微升1.7%至41.99億元，當中其香港快餐業務收入微降0.4%至30.67億元，休閑餐飲收入上升9.5%至4.62億，內地收入上升7.7%至5.91億，主要受益重點地區擴張和網上外賣業務拓展。
國泰君安又指，勞工和租金令大家樂淨利潤率受壓，集團正運用科技改善營運效率，會員制亦增強在香港快餐市場競爭力，未來計劃在大灣區更積極增加分店網絡。
該行指出，宏觀環境弱，同時香港股市進入熊市，大家樂收入穩定，派息高令股價具防守性，配合大灣區加速擴充，相信有望食正內地增長，故維持「收集」評級，目標價折合24.7倍預測2019財年市盈率。
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