2018年11月29日
瑞信 華潤燃氣(01193)
評級：跑贏大市->中性
目標價：40元->35元(較前收市價32.4元有8%潛在升幅)
瑞信發表報告，認為2019年天然氣需求可能放緩，下調華潤燃氣2019年和2020年天然氣銷售增幅預測，原先20%以上，分別下調至15%至20%。
該行把潤燃接駁費利潤率預測由58%下調至56%至57%，並假設新接駁數量按年持平。
瑞信指潤燃與同業不同，對農村市場仍然保持謹慎，並且有選擇性看待分布式能源市場；集團東北地區的項目較少，從俄羅斯天然氣項目受益可能較細。故此，潤燃或無法像同業減輕接駁費利潤率壓力。
該行把潤燃2019年和2020年每股純行預測下調6至10%，評級降至「中性」，目標下調至35元。
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