2018年10月9日
中金 中遠海能(01138)
評級：中性 -> 推薦
目標價：4.21元-> 6.36元 (較前收市價4.21元有51%潛在升幅)
中金發表報告，油運運費大幅反彈較預期強勁，故將中遠海能評級由「中性」升至「推薦」，目標價更大升51%至6.36元。
報告指出，油運市場從2015年高位下滑已經三年，今年極端低迷運價下，拆船創紀錄新高(年初至今拆解超過過去三年總和)，加上低硫燃油限制和船舶老齡化(15年以上超大型油船(VLCC)佔21%)，預計2018至2020年運力將按年減少20%、5%及48%。
中金續稱，VLCC運費每天達31811美元，按周大升1.37倍，重返盈虧平衡點，主要是原本從伊朗進口的需求轉向距離更遠的西非等航線，當中中遠海能為全球最大的油運船企，若運費每升1萬美元，料盈利變動將達10億元人民幣。
該行又指，中遠海能現市賬率僅0.5倍，處歷史底部，並預計今明兩年盈利可達到2.66億及10.27億元人民幣，故前景值得睇好，更料股價有51%升幅，而目標價折合0.8倍市帳率。
更多券商分析，請瀏覽本網大行精選。
