2018年7月31日

和記大廈重建 野村:提升長實每股資產淨值

長實集團(01113)落實明年展開和記大廈的重建計劃，並預計2023年落成。野村發表研究報告，認為集團重建的決定合理，物業重建後預料將帶動集團每股資產淨值提升4.4元。

野村指出，重建後的和記大廈，樓面面積與現時相若，約49萬平方呎，但樓高增至約41層，並將設185個停車位，加上物業將有更好的海景，相信和記大廈的估值應高於相鄰、恒地(00012)旗下的美利道重建計劃。

該行表示，基於現時和記大廈呎租68元，以及資產回報率4.75%測算，現時大廈估值約172億元，預料重建後的呎租或升至170元，資產回報率為4%，長實的每股資產淨值將提升4.4元。

野村維持長實「買入」的評級，目標價87.6元，較今日收市價60.05元，有45.88%的潛在升幅。

此外，長實將於本周四(8月2日)公布中期業績，高盛預期長實截至6月底止半年基本盈利79億元，較去年同期約91億元，下降約13.19%，主要由於集團物業銷售入賬減少，但部分被新業務的貢獻提升所抵消；預料派中期息46仙，按年增9.5%。

高盛亦維持長實集團「中性」的評級，目標價83元。

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