2018年6月22日
摩根士丹利發表報告，將內銀股H股和A股的目標價分別平均下調12%和19%，理由是貿易緊張局勢升溫可能限制短期上行空間。
大摩指，貿易緊張局勢已加劇了市場風險，可能導致對一些銀行的估值重估被推後。美國的進口關稅可能使宏觀經濟前景複雜化；從長期看，鑑於較高的淨息差、健康的淨資產回報率、穩健的股息率和較低的長期風險，依然預計中國的銀行股有上行空間。
大摩認為，儘管內地債券違約增加，但新增不良貸款料不會大幅反彈，在一定程度上得益於利潤穩健增長。大摩的內銀首選股為：中國郵儲銀行(01658)、建行(00939)、農業銀行(01288)、重慶農村商業銀行(03618)。
大摩把工行H股目標價下調10%至8.3元；建行目標價下調13%至10.3元；中行(03988)目標價下調13%至5.6元。
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