2018年5月23日
高盛 國泰航空(00293)
評級：買入->買入
目標價：17.1->17.1元 (較前收市價12.9元有32.6%潛在升幅)
國泰航空日前公布四月份客、貨運量數據，高盛發表研究報告指，公司的收益率正面，貨運增長復甦，重申「買入」評級及維持目標價17.1元。
該報告稱，上月國泰的收入乘客千米數(RPK)按年下降1.2%，而可用座位千米數(ASK)則上升0.9%。增長放緩，主要由於今年復活節假期早於三月底已開始，與往年四月中不同。然而，管理層認為月內頭等及商務艙的高載客量，及客運收益率的改善，有助抵銷客運量下跌的影響。此外，國泰在內地、台灣、歐洲、英國及美國的航線表現良好，而高盛早前分析環球航空業界亦見相同情況，上述市場的單位收入正在改善，尤其是北美市場。該行認為企業需求改善將有助支持國泰的前艙(頭等及商務)運載率，並帶動客運收益率改善。
貨運方面，公司管理層表示，內地與香港的貨運量於四月份回升，而美國、歐洲、印度、日本及東南亞都繼續表現強勁。高盛相信，貨運的需求仍保持健康。
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