德銀:IMAX最壞時候已過直升評級至「買入」

德銀　IMAX中國(01970)

評級：沽售 -> 買入

目標價：18.6元 -> 32元 (較前收市價22.65元有41.3%潛在升幅)

德銀發表報告，認為IMAX中國(01970)最壞時候已過，將目標價大升七成二至32元，評級由「沽售」直接上調升至「買入」。

德銀相信，IMAX中國的風險回報變得更為吸引，而公司轉為引入更多高質素中國電影，將推動2018年IMAX總票房按年增長34%，該行把公司今明兩年盈利預測上調83%及47%，2018年最新純利預測為5650萬美元；在票房增長帶動經營槓桿，以及更有效的成本控制下，預期2018年經營毛利率會上升約4.3%。

德銀指，IMAX中國現價相當於2019年預測市盈率15.7倍，估值吸引，最新目標價為2019年預測市盈率22倍，較內地媒體公司估值(25至30倍)為低。

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