2018年3月23日
富瑞 中移動(00941)
評級：跑輸大市 -> 持有
目標價：64.92元->67.75元 (較前收市價71.75元有5.6%潛在升幅)
中移動去年多賺5.1%至1143億元人民幣，末期股息1.582港元。富瑞發表報告，略為調高中移動收入及盈利預測，投資評級由「跑輸大市」調升至「持有」，目標價升至67.75元。
富瑞指，中移動增長較慢，去年下半年服務收入略低於該行預測，EBITDA及純利則分別較預測高2.2%及7.5%，但期內繼續為資產作出減值撥備，經調整後純利增長較預期低。國家指導下調服務收費對中移動之影響料較其競爭對手為大。
該行又指，中移動向鐵塔公司之租賃成本，以及折舊均高於預期；另外5G相關的資本開支前景具不確定，雖然上調了收入及盈利預測，但仍然低於市場綜合預測。
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