2018年1月23日
大和資本 眾安在綫(06060)
評級：持有->持有
目標價：65元->70元(較前收市價73.1元有4.2%潛在跌幅)
大和資本發表報告，認為眾安在綫之收入增長最終改善盈利能力，將目標價上調近8%至70元，維持「持有」評級。
眾安在綫去年總保費約為59.57億元人民幣，比去年同期的34.08億元增長74.79%，大和指有關數字略低於該行預期，主要是來自傳統保險公司及互聯網同業之競爭上升，以及公司致力降低來自主要分銷夥伴的保費增長，例如阿里巴巴及攜程，主要因為其較高的分銷成本。
另外，大和認為眾安的汽車保費收入增長加快，將令到向分銷夥伴有較好的議價能力，公司近期更改與平安產險的汽車共同保險合作協議條款，眾安與平安產險的分佔保費及索倍付款比例分別由30%及70%，改為各佔50%。
大和最新預測眾安2017至2020年總保費收入年複合增長率達64%(之前預測為62%)，主要由健康險、信用險及車險業務帶動。
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