2018年1月2日
大和資本 保利協鑫(03800)
評級：沽售 -> 跑輸大市
目標價：0.55元->1.2元(較前收市價1.4元有14.3%潛在跌幅)
大和資本上調保利協鑫能源(03800)評級及目標價，評級由「沽售」上調至「跑輸大市」，目標價由0.55元調至1.2元，調高逾1.1倍，但仍低於現價，認為風險與回報仍然不吸引。
大和認為，保利協鑫計劃將經營太陽能業務的附屬，出售持股後改為聯營公司，對集團正面，可改善資產負債表及減低減值風險，令該行看法沒有原先那麼悲觀。不過大和認為，去年強勁的下游業務裝機需求今年持續，惟行業價格競爭激烈，加上供應過剩，預期未來毛利率繼續收窄。
該行把保利協鑫2017至19年每股盈利預測上調23%至37%，主要反映去年下半年高於預期之產品平均售價，以及未來兩年較進取之產能擴張。
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