| 即時報價： | 0.550 | +0.010 (+1.9%) |
評級日期：2013年07月10日
劵商
瑞銀
評級
買入 
持有
目標價(HK$)
1.23 0.63
備註：---
瑞銀 英皇鐘錶珠寶(00887)
評級: 買入 → 中性
目標價: 1.23元 → 0.63元 (上日收0.58元，潛在升幅8.6%)
瑞銀指，英皇鐘錶珠寶銷情復蘇緩慢，料其上半年盈利倒退，故大削目標價49%至0.63元，評級由「買入」降至「中性」。
該行表示，英皇鐘錶的港澳業務，於內地五一黃金周之同店銷售，縱有雙位數增長，惟第2季同店銷售僅有低單位數升幅，故料其上半年同店銷售，亦只有低單位數增長，加上減價促銷活動，料將導致上半年毛利率下降，估計中期盈利倒退7%。
另外，瑞銀指，英皇鐘錶已關閉內地5家分店，今年餘下時間亦無打算擴充內地分店網絡，故料其存貨可逐步消化，全年存貨周轉日，可望由去年261天降至今年底的245天。
但該行同時表示，英皇鐘錶銷售回升步伐緩慢，加上重整內地分店行動料持續至明年，因而把其今、明兩年盈利預測，分別下調14%及18%。
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註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
