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評級日期：2023年06月26日
劵商
中金
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目標價(HK$)
16.00 16.00
備註：---
信義玻璃(00868)發盈警，預計上半年歸母淨利將按年下跌35%至45%至18.18億至21.48億元。中金發表報告，维持信義玻璃「跑贏行業」評級，今明兩年每股盈利預測不變，目標價16元。
中金指，上半年公司業績基本符合該行預期。玻璃價格自谷底向上，但同比下滑，成本壓力釋緩在上半年未充分體現。成本側該行認為純鹼現貨價從5月下旬開始加速下降，至6月初含稅價達2120元/噸，原燃料降價在盈利端未充分體現，該行預計在下半年或有更明顯的正向貢獻。
該行認為待進入旺季，下游訂單好轉疊加社會庫存消耗至低位後，貿易商仍將帶來階段性補庫行情，浮法價格有望反彈，公司下半年盈利有望環比改善。該行認為，信義玻璃提供差異化構建產品溢價、向上游延伸提升成本優勢(如佈局石英砂、純鹼)，將持續加寬護城河，引領國內建築玻璃市場。
註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
