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評級日期：2022年12月14日
劵商
瑞銀
評級
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目標價(HK$)
1.05 1.05
備註：---
瑞銀發布研究報告，維持予中國鐵塔(00788)「中性」評級，2023年淨利潤或將達89億元，低於市場預期，更看好電信商發展，但仍相信其潛在下行空間有限，目標價1.05元。該行估計，公司今年淨利潤將實現15億人民幣內生增長，預計明年起淨利潤可恢復增長，假設明年盈利表現持平，估算2022-25年純利年均複合增長率達19%。
報告指，公司與內地三大電訊營運商簽訂新五年協定，預計新定價協定正式公告將在未來一至兩個月內發布。該行指出，本次與電訊公司重新談判定價的重點之一，是2015年從電信公司收購的鐵塔資產已經歷折舊，預計當年以1300億元所收購的資產，每年折舊成本達約130億元人幣。假設電信公司在新定價協議中為完全折舊資產支付零租金，預測中國鐵塔淨利潤將受影響而減少13億元人幣，但相信可被公司淨利潤內生增長所抵銷。
最新大行精選
| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 01801 | 信達生物 | 保健/生物科技 | 里昂 | 買入 | 買入 | 57.50 | 58.10 | ||
| 00992 | 聯想集團 | 科技 | 野村 | 買入 | 買入 | 10.00 | 11.00 | ||
| 01299 | 友邦保險 | 金融證券 | 野村 | 買入 | 買入 | 90.88 | 91.11 | ||
| 03709 | 贏家時尚 | 紡織/服飾製造 | 滙證 | 買入 | 買入 | 18.00 | 17.00 | ||
| 01519 | 極兔速遞－Ｗ | 物流運輸 | 高盛 | 賣出 | 持有 | 9.30 | 7.10 | ||
註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
