| 即時報價： | 4.170 | -0.050 (-1.2%) |
評級日期：2019年09月30日
劵商
大摩
評級
買入 
持有
目標價(HK$)
16.00 11.00
備註：---
摩根士丹利 復星國際(00656)
評級：增持->與大市同步
目標價：16元->11元
摩根士丹利發表報告，認為復星國際受到全球經濟形勢惡化以及金融市場走弱影響，盈利增速將放緩，把評級降至「與大市同步」，劈目標價31.3%至11元。
大摩指，將對復星國際採用股息貼現模型(Dividend Discount Model)，估值分析更強調盈利和派息而非資產淨值，該行預計復星國際在2019至2021年的年盈利複合增長率將下降到9%至11%之間。
大摩認為，復星國際正由私募股權(Private Equity)投資者向產業運營者轉型，意味著佔目前淨利潤70%的資產處置收益會減少，財務成本也正上升，平均債務成本由2016年4.5%增加到2019年上半年的5.1%，宏觀市場環境持續波動也會影響投資組合價值。
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註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
