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評級日期:2020年03月30日
劵商
花旗
評級
買入 買入
目標價(HK$)
3.92 3.92
備註:---
花旗發表報告,點評工行(01398)、中行(03988)和交行(03328)業績,當中工行和中行表現令人擔憂,淨息差下降及手續費收入下降,或對股價造成負面影響。
該行指出,受貸款利率下降、存款成本上升和同業息差收窄的影響,工行去年第四季淨息差按季跌6個基點,至2.18%;在存款競爭加劇情況下,期內存款按季下降1.7%;期內手續費收入按年下降1.9%。花旗維持予工行「買入」評級,目標價7.16元。
花旗表示,中行稅後純利上升,但利潤率縮水,而且手續費收入疲軟。該行估計,中行去年第四季淨息差按季下降2個基點至1.84%;期內存貸款增速緩慢,按年增速僅1.4%。該行維持予中行「買入」評級和目標價3.92元。
至於交行,花旗認為交行純利略高於預期後,料市場反應中性,不過資產質量趨勢令人擔憂。該行指,交行去年第四季淨息差上升,主要受惠於較低負債成本,但預計今年淨息差將下滑。花旗又指,交行不良貸款形成率去年第四季錄按季上升。該行維持予交行「買入」評級和目標價6.64元。
最新大行精選
編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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00288 | 萬洲國際 | 食品/飲料製造 | 滙證 | 買入 | 持有 | 5.40 | 5.80 | ||
09633 | 農夫山泉 | 食品/飲料製造 | 花旗 | 買入 | 買入 | 59.40 | 60.15 | ||
03908 | 中金公司 | 金融證券 | 美銀 | 賣出 | 持有 | 10.10 | 10.30 | ||
02331 | 李寧 | 紡織/服飾製造 | 花旗 | 買入 | 買入 | 28.50 | 32.70 | ||
00939 | 建設銀行 | 銀行 | 星展 | 買入 | 買入 | 6.20 | 6.40 |
註:
買入:代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有:代表包括「持有」、「中性」
賣出:代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級,為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出;里昂證券評級分4級,為買入、跑贏、跑輸、賣出;本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出