| 即時報價： | 3.900 | -0.040 (-1.0%) |
評級日期：2012年08月27日
劵商
大摩
評級
持有 
持有
目標價(HK$)
7.70 7.70
備註：---
摩根士丹利 中石化(00386)
評級: 持有 → 持有
目標價: 7.7元 → 7.7元 (上日收7.17元，潛在升幅7.4%)
中石化上半年盈利倒退41%，煉油及化工業務均見紅，但摩根士丹利認為最壞時間已過，而現價預測市盈率僅7.9倍、市帳率僅1倍，相信已充份反映負面因素，故重申「持有」，目標價7.7元不變。
大摩指，中石化第2季煉油業務經營虧損93億元人民幣，相當於每桶蝕3.7美元，跟首季每桶虧損3.6美元相若，未有明顯進一步轉差，而發改委近月調整內地成品油價的步伐，較為跟貼成品油定價機制，將有助扭轉煉油業務見紅情況。
該行指，成品油價近期已累積調高5%，估計中石油煉油業務毛利率每桶有1.4美元，料兩周內會再上調油價，將可大大紓緩這項業務的經營壓力。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
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