| 即時報價： | 3.900 | -0.040 (-1.0%) |
評級日期：2014年02月07日
劵商
美銀
評級
持有 
賣出
目標價(HK$)
7.20 5.00
備註：---
美銀美林 中石化(00386)
評級: 中性 → 跑輸大市
目標價: 7.2元 → 5元 (上日收報5.93元，潛在升幅15.7%)
中石化(00386)今早跑輸大市，一度下挫3.2%，低見5.74元，最新跌1.9%報5.82元。
美銀美林發表報告，指內地將會放寬對石油分銷市場的監管，業務毛利率明年將會大減一半，故大幅下調中石化目標價30.6%至5元，評級由「中性」調低至「跑輸大市」，又相信今年中石化純利會倒退。
該行預計，在完成油價改革後，內地油企煉油業務的毛利率，將升至與區內其他地區相若的水平，相信內地亦不會維持成品油價於高水平太長時間，該行預料內地銷售成品油的毛利，於明年會由目前每桶5美元，大跌至日本與韓國約1.8至2.3美元的水平。
該行預計，中石化去年第4季純利將會倒退，按年及按季比較會下跌13%及16%，而今明兩年的盈利亦會分別下跌1%及無升跌，以反映油氣產品盈利上升，會被分銷業務盈利下跌所抵銷。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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| 沒有相關資料。 | |||||||||
註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
