| 即時報價： | 12.920 | -0.140 (-1.1%) |
評級日期：2012年03月28日
劵商
大摩
評級
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賣出
目標價(HK$)
17.00 17.00
備註：---
摩根士丹利 江西銅(00358)
評級: 減持 → 減持
目標價: 17元 → 17元 (上日收18.74元，潛在跌幅9.3%)
摩根士丹利表示，江西銅去年每股盈利為1.89元人民幣，較該行預測(2.12元)低11%。江銅為資產作出減值撥備4.86億元，若撇除該一次性項目，盈利將大致符合預期。
大摩認為，江銅毛利率下跌主要是大部份產品之原材料成本上升，電解銅毛利率由7.37%降至5.86%。公司之應收帳按年增加91%，主要是客戶面對流動性困難。公司亦指出全球經濟不穩及復甦的不確定將令該公司生產及經營帶來更多困難。
大摩指，江銅現價為2012年市盈率6.4倍，市帳率1.2倍，相對環境球同業則為市盈率13.8倍及市帳率1.8倍，不過江銅的有關折讓已於過去數月收窄，惟基本因素卻未有實質改善。
註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
