| 即時報價： | 31.400 | +0.050 (+0.2%) |
評級日期：2015年02月25日
劵商
德銀
評級
買入 
買入
目標價(HK$)
52.00 48.00
備註：---
德銀發表報告指，今年農曆新年內地訪澳旅客按年增長6%，但過去一周澳門博彩毛收入(GGR)表現疲弱。以目前來預計，二月份澳門博彩毛收入將按年跌50至53%，較市場預期跌35至45%為差，主要是貴賓廳及高端中場的賭客減少，加上賭場提高較多酒店客房予低端賭客，認為這做法較長遠但影響收入表現。
德銀指，現時高端中場賭客的投注額較低，主要介乎1500至3000元水平，較過去2000至5000元為低，由於低端客將持續取代高端客成趨勢，負面的營運槓桿將影響賭場的毛利。德銀認為，市場仍低估賭場毛利下降的情況，該行預期，金沙(01928)、永利(01128)、澳博(00880)及美高梅(02282)的2015年EBITDA(未計利息、稅項、折舊及攤銷前的利潤)預測將較市場低12至19%。
另外，德銀相信，香港及澳門政府將於下周在北京全國人大會議中，商討有關內地訪客個人遊簽證的限制。而全國人大會議後，澳門特別行政長官亦會於下月23日公布新一份施政報告，相信屆時就潛在監管變化情況會更為清晰和分明。
德銀最新預計，今年澳門賭業板塊的EBITDA將下跌15%，並維持對澳門博彩業看法審慎，將今年澳門博彩毛收入預測由-8%削減至-13%。該行維持銀娛(00027)「買入」評級，目標價最新睇48元。金沙「持有」評級，目標價降7%至37.3元；澳博維持「沽售」評級，目標價減7%至10.2元，相信兩股的中場收入最受影響。
德銀給予濠賭股評級及目標價
股份 評級 目標價
銀娛(00027) 買入 52元→48元
美高梅中國(02282) 持有 21元→19.3元
金沙中國(01928) 持有 40元→37.3元
澳博(00880) 沽售 11→10.2元
永利(01128) 持有 20元→19.1元
新濠博亞(MPEL.QQ) 買入 29→27.7(美元)
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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| 沒有相關資料。 | |||||||||
註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
