| 即時報價： | 1.670 | -0.020 (-1.2%) |
評級日期：2013年01月24日
劵商
瑞信
評級
持有 
賣出
目標價(HK$)
1.88 2.40
備註：---
瑞信 京信通信(02342)
評級: 中性 → 跑輸大市
目標價: 1.88元 → 2.4元 (上日收3.18元，潛在跌幅24.5%)
瑞信認為，京信通信的短期盈利將令人失望，而今年來自4G業務的收入仍微不足道，故把其評級由「中性」降至「跑輸大市」，但由於改變估值方法，因而把目標價上調近28%至2.4元。
該行指，京信現時來自TD-LTE的收入，僅涉及天線供應，但競爭激烈導致毛利率極低，相信要到明年，當基本網絡建設完成後，京信才能獲得較多的網絡優化合約，不過屆時同樣面對華為及中興通訊(00763)的競爭。
瑞信估計，京信在2012至2014年的收入僅輕微增長，毛利率則會由之前數年介乎36%至38%，跌至低於30%，並料其去年每股虧損3仙，而今明兩年每股盈利預測，則分別下調54.8%及59.5%
註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
