| 即時報價： | 0.220 | 0.000 (0.0%) |
評級日期：2020年06月24日
劵商
中金
評級
買入 
持有
目標價(HK$)
1.10 0.26
備註：---
中金公司 海隆控股(01623)
評級：跑贏行業->中性
目標價：1.1元->0.26元(較前收市價0.248元有4.8%潛在升幅)
中金公司發表報告，認為海隆未來一、兩年仍面臨較大再融資風險，考慮目前流動性風險可能影響基本面，加上行業不確定性，下調評級至「中性」。
該行指，海隆2020和2022年票據已違約，並宣布2020年票據交換要約進一步延期至2020年6月29日，不排除如果要約仍然無法完成，有被債權人強制索償的可能性。
中金認為，票據交換多次延期，進展並不順利，提示投資者票據交換失敗的風險，即使票據交換成功，再融資風險仍為基本面與業績帶來壓力。
該行假設在能夠完成交換要約，下調2020年歸母淨利潤預測34%至1.4億元人民幣；考慮流動性風險還可能會影響未來一、兩年銀行對集團的財務支持和客戶對背景審核等，加上宏觀經濟的不確定性，下調2021年歸母淨利潤預測54%至1.3億元人民幣，大劈目標價76.4%至0.26元。
註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
